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重磅!央行出手维稳!人民币应声止跌拉升,重回6.5时代!

主要内容(国际贸易新闻)


4月25日,离岸人民币兑美元汇率盘中跌破6.6关口,为2020年11月以来首次,日内跌幅超1%;在岸人民币兑美元汇率盘中跌幅一度高达900个点。不过,央行也果断出手稳定汇市预期。就在离岸人民币兑美元汇率跌破6.6关口不久后,人民银行官网发布消息,自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点,即外汇存款准备金率由现行9%下调至8%。

这是央行时隔四个月多后调整外汇存款准备金率。下调外汇存款准备金率相当于向市场释放更多的美元流动性供给,从而可以减轻人民币兑美元的贬值压力,有助于人民币兑美元汇率在均衡水平上保持基本稳定。

该消息公布后,人民币对美元快速回升!其中,在岸人民币对美元直线上扬,迅速收复6.57、6.56、6.55三道关口!离岸人民币兑美元汇率快速拉升200个点,升破6.58关口。近期,全球外汇市场波动加剧,人民币汇率更是一改年初以来强势,上周大跌逾千点。在汇率剧烈震荡之际,人民银行下调金融机构外汇存款准备金率,对于外汇市场来说,信号意义明显。

那么,什么是外汇存款准备金率?为何有如此威力?外汇存款准备金率是金融机构交给中国人民银行的外汇存款准备金与吸收外汇存款的比率。外汇存款准备金是金融机构按照规定,将吸收的外汇存款按照一定的比例交给中国人民银行进行存储的存款。

央行一般用外汇存款准备金率来调整人民币汇率:当人民币大幅升值时,可以上调外汇存款准备金率,相当于回收外汇流动性,减少外币供给,缓解人民币升值压力;当人民币大幅贬值时,可以下调外汇存款准备金率,相当于释放外汇流动性,增加外币供给,缓解人民币贬值压力。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,未来人民币汇率还会双向波动,在合理均衡水平上保持基本稳定。我国经济韧性比较强,长期向好的发展态势没有改变,国际收支结构稳健,经常账户保持合理规模顺差,人民币资产具有长期投资价值,这些因素都会为人民币汇率基本稳定提供根本支撑。中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示:“下调金融机构外汇存款准备金率可以增加金融机构外汇贷款的资金供给,有利于稳定人民币汇率。”

短短一周,人民币对美元汇率在在岸、离岸市场双双急跌,人民币对美元汇率近期持续贬值,重回“6.5时代”。4月25日午后,人民币继续上周以来的跌势,离岸人民币兑美元跌破6.59,创2020年11月以来新低 。5个交易日以来,离岸人民币已经贬值超过2000点。

对于近期人民币兑美元汇率快速走贬的原因,尽管有美元指数不断走强的外部因素推动,但不少分析认为,由于近期人民币兑美元汇率的贬值幅度大于美元指数的上升幅度,且人民币兑一篮子货币汇率也出现贬值,这说明近期人民币汇率贬值更多由国内因素驱动。

南方一银行外汇交易人士表示,上周以来,外汇市场客盘交易量放大,目前结汇和购汇量都有所放大,结汇主要是出口企业等市场主体逢高结汇需求的不断释放。3月以来,国内经济基本面受三重压力拖累,加之疫情多地散发,经济面临的下行压力加大,出口增速下滑,需要汇率展现出弹性。

平安证券首席经济学家钟正生表示,近期人民币汇率急贬的原因有四点:

一是出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象。2020年下半年以来人民币汇率的持续强势,一个重要内核在于中国出口的高景气,支持了基于外贸实需的外汇流入。

二是中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入。3月以来,全球疫情叠加俄乌冲突、美联储启动快加息等外部冲击,可能引发外资阶段性撤出迹象。

三是美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯。俄乌冲突爆发之后,美元指数开启新一波上涨,特别是4月以来美元指数在日元急贬的助推下“破百”。而2015年“8-11”汇改以来,美元指数在100以上运行的时间并不多,此番“破百”对人民币汇率预期的影响值得关注。

四是汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。中美货币政策的分化还将延续。正如我们此前一直强调的,中国货币政策应该、也能够做到“以我为主”,其中的关键就是让人民币汇率发挥更多调节内外均衡的作用。

不过,尽管上周以来人民币汇率有贬值加速之势,但即便在当前点位,人民币汇率依然显得较为坚挺。反映人民币兑一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数截至4月22日仍在104左右,较年初仍升值1.7%左右。展望今年往后的人民币汇率走势,不少分析指出,在美元快速升值周期中,人民币难以独善其身,人民币汇率仍有一定的贬值空间,但不存在大幅贬值的基础,难以形成持续性的单边贬值趋势。

国家外汇局副局长、新闻发言人王春英近日也表示,近年来,人民币汇率弹性不断增强,及时有效地释放了外部压力,市场预期保持稳定,外汇市场交易理性有序。当前境内主体外汇存款在7000亿美元以上,这也属于历史高位。企业通常会择机结汇,“逢高结汇、逢低购汇”的理性交易行为,可以有效平抑部分汇率调整,有助于人民币汇率总体稳定和外汇市场平稳运行。此外,从当前人民币对外汇远期和期权等衍生产品相关指标看,没有隐含明显的升值或贬值预期。

其表示,从历史经验看,美联储货币政策调整特别是加息通常会对各国跨境资本流动产生溢出影响。但是,受到冲击比较大的主要是一些基本面有短板和弱项的经济体。就中国来讲,近年来中国外汇市场韧性不断增强,有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。

中国银行研究院高级研究员王有鑫也表示,目前市场预期和情绪变化是影响金融市场的重要变量。从过去政策调整节奏和效果看,政策的出台对稳定市场预期将起到重要作用。除了外汇存款准备金率外,我国还拥有远期售汇外汇风险准备金率、企业境外放款宏观审慎调节参数、跨境融资杠杆率等宏观审慎调节工具,预计人民币汇率急贬势头将得到控制,人民币汇率将逐渐回归有序、平稳波动。

(本文摘自央视新闻,如有侵权请联系删除)


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